Mi chiamo Dario Del Bel Belluz, ho 32 anni.
Questo è il mio blog personale.

• 2012 - Maturità tecnica
• 2017 - Laurea in Economia Aziendale Link
• 2022 - Aulab Full Stack Developer Link
• 2023 - Hubspot Academy Link
• 2023 - Devacademy - Programmazione ad oggetti con C# Link
• 2023 - Devacademy - Creare REST API con ASP.NET Core Link

Ho realizzato una mini stazione meteo che rileva alcuni dati meteoreologici e li salva in un database postgres.
Per la realizzazione del progetto ho utilizzato una scheda programmabile ESP8266, un sensore di temperatura (DHT22) ed un barometro (BMP280).
Le rilevazioni dei nuovi dati avvengono ogni ora.
E' presente sia l'applicazione web (realizzata con framework laravel), che l'applicazione desktop realizzata con tecnologia Microsoft WPF.
- Link applicazione web
- Link applicazione desktop

Ho realizzato un mini sistema di ticketing, dove è possibile creare, assegnare, eliminare, un ticket.
- Link applicazione desktop

Questo capitolo ha lo scopo di fornire al lettore i fondamentali in materia finanziaria per la comprensione di titoli obbligazionari. In finanza, un'obbligazione è un titolo di debito emesso da Società o enti pubblici, che ad una scadenza prefissata attribuisce al suo possessore (l'obbligazionista) il diritto al rimborso del capitale e gli interessi maturati su tale capitale.
Gli attori economici (Società o enti pubblici) emettono delle obbligazioni per poter finanziare la loro gestione operativa.

Quadro legislativo di riferimento

Il Legislatore disciplina l'emissione di titoli obbligazionari mediante queste disposizioni:
- Art. 2410-2420 cod. civ. che disciplinano l'emissione di obbligazioni da parte delle Società per Azioni, comprese le obbligazioni convertibili e subordinate.
- D.lgs. 385/1993 (c.d. Testo Unico Bancario) che disciplina l'emissione di obbligazioni da parte delle Banche.
- D.lgs 58/1998 (c.d. Legge 'Draghi' o Testo Unico in materia di intermediazione finanziaria).
- Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, concernente la disciplina degli emittenti.

Appello al Pubblico Risparmio e Titoli di Stato italiani

Lo Stato italiano per finanziare la spesa pubblica colloca tramite delle aste i suoi titoli, principalmente:
- Buoni Ordinari del Tesoro, sono titoli a breve termine di tipo zero coupon (non staccano delle cedole).
- Buoni del Tesoro Poliennali, sono dei titoli a medio-lungo termine e staccano cedole tipicamente semestrali.

I titoli stato italiani sono acquistabili in due modalità:
- in fase di asta, tramite un intermediario finanziario autorizzato.
- sul mercato secondario gestito dalla Società Borsa Italiana SpA.

Quotazione, tasso cedolare, rendimento, corso secco e prezzo tel-quel

Non ci occupiamo dei titoli acquistabili in fase di asta, e pertanto nel prosieguo della trattazione si farà riferimento ai titoli negoziabili su mercato secondario.

• divisa di negoziazione e divisa di liquidazione, per i titoli di stato italiano la divisa di negoziazione/liquidazione è l'Euro.
• Lotto minimo di negoziazione, il lotto minimo di negoziazione dei titoli di stato è di EUR 1.000,00.
• quotazione, la quotazione è il prezzo di riferimento del titolo (ad una determinata data) espresso in centesimi.
  • quotazione minore di 100, si dice che il titolo è acquistabile sotto la pari.
  • quotazione uguale a 100, si dice che il titolo è acquistabile alla pari.
  • quotazione maggiore di 100, si dice che il titolo è acquistabile sopra la pari.
    Esempio: In data odierna il titolo XYZ ha quotazione di mercato pari a 105,00 (sopra la pari). Il Sig. Mario Rossi vuole investire euro 2.000,00 su tale titolo. Il Sig. Mario Rossi per acquistare euro 2.000,00 nominali di titoli XYZ dovrà spendere:
    Spesa = (105/100 * 2000) = 2.100,00 euro. In realtà dovrà anche pagare le commissioni dell'intermediario per l'acquisto del titolo e l'eventuale rateo sugli interessi maturati ma non goduti allo stacco dell'ultima cedola (trascuriamo per semplicità espositiva questo aspetto).
• Tasso cedolare, il tasso cedolare esprime la remunerazione dell'obbligazionista sotto forma di cedole periodiche (tipicamente semestrali).
  Esempio: Il titolo XYZ presenta un tasso cedolare del 5%. Il tasso è sempre annuale. Poichè (supponiamo) che le cedole del titolo XYZ siano pagate semestralmente in maniera posticipata, il tasso cedolare semestrale sarà pari a 5/2 = 2,5% (0,025). Il Signor Mario Rossi riceverà n. 2 cedole lorde ogni anno di importo pari a = 2.000 * 0,025 = 50,00 euro. La tassazione applicata dall'amministrazione finanziaria italiana sulle cedole è del 12,5%, e perciò la cedola netta = 50,00 - (0,125 * 50) = 43,75 euro.
• Corso Secco, Il corso secco è il prezzo di mercato di un titolo obbligazionario escluso il rateo di interesse maturato, cioè senza tener conto della quota di cedola già maturata tra l’ultima data di pagamento e il giorno dell’acquisto.
• Prezzo Tel-Quel, Il corso tel quel è il prezzo effettivo che un investitore paga per acquistare un titolo obbligazionario sul mercato secondario. A differenza del corso secco, il corso tel quel include anche il rateo di interesse maturato.
• Rimborso del capitale, Il rimborso del capitale finanziato avviene a scadenza del titolo e avviene sempre alla pari.
  Esempio: Il titolo XYZ acquistato dal Sig. Mario Rossi scade tra n. 2 anni. Il Sig. Mario Rossi, quindi, tra due anni riceverà i 2.000,00 (valore facciale dei titoli). Poichè Mario Rossi ha acquistato il titolo sopra la pari (quotazione = 105) realizzerà una perdita in conto capitale di euro = 2.100,00 - 2.000,00 = 100,00 euro, ma avrà incassato n. 4 cedole nette di euro 43,75 per un totale = 175 euro. Il guadagno complessivo è dato dalla somma algebrica tra la perdita (o guadagno) in conto capitale ed il totale delle cedole nette: 175 - 100 = 75 euro (gudagno netto a scadenza).

Obbligazioni Societarie

Le obbligazioni societarie sono emesse da Società di capitali (soggetti di diritto privato).
Le società di capitali nell'ordinamento giuridico italiano sono:
- Società per azioni.
- Società a responsabilità limitata.
- Società in accomandita per Azioni.

Queste n. 3 forme giuridiche hanno in comune le seguenti peculiarità:
- dispongono di personalità giuridica (sono delle persone giuridiche art. 11 cod. civ.).
- dispongono di autonomia patrimoniale perfetta (i soci rispondono delle obbligazioni sociali solo nei limiti della quota di capitale di rischio da loro conferita).

Sostanzialmente a livello di calcoli matematico-finanziari non ci sono delle differenze rispetto ai titoli di stato.
Si segnala che l'amministrazione finanziaria italiana applica una tassazione del 26% sulle cedole incassate dall'obbligazionista.

Obblighi di trasparenza verso il mercato finanziario

La Legge Draghi (d.lgs 58/1998) definisce gli obblighi a cui sono assoggettate le Società quotate su mercato regolamento al fine della tutela degli investitori e del sistema finanziario.
- Comunicazione tempestiva al mercato di eventi rilevanti, operazioni straordinarie, cambiamenti nella struttura organizzativa, modifiche dello statuto sociale.
- pubblicazione del bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato e della relazione sulla gestione.
- nomina da parte dell'Assemblea dei Soci, su proposta motivata del Collegio Sindacale, di una società incaricata alla revisione legale dei conti.
- la società di revisione contabile oggetto di nomina deve essere iscritta all'Albo dei revisori legali tenuto dal Ministero dell'Economia e delle Finanze, e deve gantire indipendenza, competenza tecnica e assenza di conflitti d'interesse.
- Gli amministratori vengono nominati dall'assemblea ordinaria degli azionisti.

In ambito finanziario vengono molto spesso utilizzati i termini lettera e denaro nelle contrattazioni giornaliere.
Si tratta di concetti fondamentali nei mercati finanziari.
Ogni titolo quotato su mercato regolamentato, in corso di borsa aperta, ha un denaro e una lettera.
- Il Denaro è il prezzo massimo al quale il dealer è disposto ad acquistare uno strumento finanziario.
- La Lettera è il prezzo minimo al quale il dealer è disposto a vendere uno strumento finanziario.
La differenza tra Denaro/Lettera viene definito forbice denaro/lettera ed è un indicatore fondamentale della liquidità del titolo.

Esempio: l'azione XYZ quotata su un mercato regolamentato presenta il seguente book di negoziazione:

Questo significa:
- Se vuoi vendere subito, lo farai al prezzo denaro: 7,50.
- Se vuoi comprare subito, lo farai al prezzo lettera: 7,52.